Tammikuun lopusta helmikuun puoliväliin ICE-puuvillafutuurien arvo alkoi nopeasti nousta, ja pääsopimus nousi noin 82 sentistä yli 96 senttiin. Tänä aikana puuvillamarkkinoilla ei ollut erityisiä positiivisia tekijöitä, mutta fundamentti- ja makrotaloudelliset uutiset olivat pääasiassa laskusuuntaisia. Yhdysvaltain osakkeiden ja hyödykkeiden yleisen laskun taustalla sekä Yhdysvaltojen korkoleikkausodotusten merkittävän laskun myötä puuvillafutuurit ovat nousseet "yksinäisen suden" hintojen nousun aallosta, mikä saa markkinaosapuolet tuntemaan olonsa uskomattomaksi.
Yhdysvaltalaiset futuurianalyytikot sanoivat, että puuvillamarkkinoilla ei ole viimeaikaisia nousutekijöitä. Vaikka rahastot jatkavat nousuaan, kaupankäyntivolyymit ja avoimet positiot julkaistaan päivittäin. Tätä epätavallista kehitystä on vaikea selittää. Ehkä rahastot ovat oppineet, etteivät markkinat ymmärrä tilannetta. Yhdysvaltain kansallinen puuvillaneuvosto (NCC) julkaisi 18. helmikuuta mennessä aikomuksensa istuttaa puuvillan pinta-alaa. NCC:n kyselyn mukaan Yhdysvaltojen puuvillan viljelyala vuonna 2024 on 9,8 miljoonaa eekkeriä, mikä on 3,7 % vähemmän kuin edellisenä vuonna. Tämä on aivan erilainen kuin Cotton Farmers Magazinen ja USDA Agricultural Outlook Forumin aiempi ennuste. Aiemmin ulkomaiset analyytikot uskoivat yleisesti, että puuvillan hinta nousi liian nopeasti. Teknisen graafin näkökulmasta markkinoiden hinta on lähellä korkeinta pistettä, ja sen odotetaan olevan vahvasti vastustettu vuosina 95–96 Yhdysvalloissa. 20. helmikuuta NCC:n Yhdysvaltojen aikomusalueen odottamattomien positiivisten tekijöiden myötä ICE-futuurit laskivat jyrkästi 20. helmikuuta avajaisten jälkeen, ja 20. helmikuuta iltapäivään mennessä ne olivat laskeneet yli 200 pistettä, alimmillaan 92 senttiin.
USDA:n maatalousennusteiden mukaan maailmanlaajuinen tuotanto ja kysyntä kaksinkertaistuvat vuosina 2024/25, ja puuvillan kysynnän ennuste on optimistisempi. Makrotalouden parantuessa, teollisuusketjun varastojen sulaessa ja puuvillan tarjonnan kasvaessa puuvillan kulutuksen odotetaan saavuttavan pohjansa ja elpyvän, ja puuvillan hintojen odotetaan nousevan hieman. Vaikka NCC odottaa Yhdysvaltojen puuvillan viljelyalan laskevan, puuvillan hinnat ovat nousseet jyrkästi tutkimuksen julkaisun jälkeen, ja todennäköisyys käytännön kylvöalan kasvulle myöhemmällä kaudella on suurempi. Samaan aikaan Yhdysvaltojen puuvillantuotantoalueen sään parantuessa Yhdysvaltojen puuvillan hylkäämisasteen todennäköisyys tänä vuonna on huomattavasti pienempi kuin kahtena edellisenä vuonna, joten todennäköisyys Yhdysvaltojen puuvillantuotannon merkittävälle kasvulle on melko korkea. USDA:n nykyisen ennusteen mukaan Yhdysvaltojen puuvillantuotannon odotetaan olevan ensi vuonna 16 miljoonaa paalia, mikä on huomattavasti enemmän kuin tämän vuoden 12,4 miljoonaa paalia. NCC:n viljelyalaraportin mukaan Yhdysvaltojen puuvillantuotannon odotetaan olevan 14,6 miljoonaa paalia, mikä on myös huomattavasti enemmän kuin tänä vuonna.
Puuvillan tarjonnan, erityisesti Yhdysvaltojen puuvillan tarjonnan kasvun, osalta puuvillan kysynnän elpymisaste on erittäin tärkeä puuvillan hintakehityksen kannalta. Vaikka makrotaloudellinen ympäristö paranisikin, kysynnän elpyminen vie kauemmin. Viimeaikaisesta tilanteesta voidaan todeta, että vaikka varastojen purkaminen on päättynyt ja teollisuusketjun täydentyminen on alkanut, tämä on vielä kaukana näin korkean puuvillan hinnan ylläpitämisestä. Ulkomaisten markkinoiden palautteen mukaan kansainväliset puuvillan spot-markkinat ovat kevätjuhlan aikaan erittäin vähäiset, tehtaiden kyselytaso on huomattavasti alhaisempi kuin puuvillan hinta, eikä kansainvälinen langan hinta ole pysynyt puuvillan hinnan vauhdissa. Jos tehtaiden voittoja ei voida taata seuraavien viikkojen aikana, korkean puuvillan hinnan ylläpitäminen on lopulta vaikeaa.
Lähde: China Cotton Network
Julkaisun aika: 21. helmikuuta 2024